Un excelente indicador de la liquidez y del flujo de dinero que circula en un negocio es el capital circulante o capital de trabajo, ambos términos son usados de manera indistinta, aunque como veremos más adelante podrían tener diferencias.
El capital circulante o working capital es una medida de tesorería muy importante ya que representa el dinero que la empresa posee o que puede liquidar con cierta rapidez para hacer frente a compromisos como las compras, la nómina, el alquiler y otros gastos de funcionamiento.
Veamos con más detalle el concepto del capital circulante, working capital o capital de trabajo, por qué es importante para la gestión financiera y aprende a calcularlo en tu negocio. ¡Buena lectura!
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¿Qué es el capital circulante?
El capital circulante es una medida financiera que determina el tamaño volumen de operaciones del negocio, también puede ser visto como la cantidad de dinero (en pesos) invertida en:
- Efectivo y sus equivalentes (activo disponible)
- Cuentas por cobrar a clientes (activo exigible)
- Inventarios de mercancías (materias primas, proceso y terminados en el caso de empresas manufactureras y ello representa al activo realizable).
Bank of America lo resume así: “El capital circulante es el dinero disponible para las operaciones diarias”.
En algunas ocasiones, dueños de negocios, incluso los especialistas en finanzas utilizan el término working capital o capital de trabajo para referirse a esta misma parte de los activos de una empresa, pero hay una diferencia, veamos.
¿Cuál es la diferencia entre capital circulante y capital de trabajo?
Tanto capital circulante como capital de trabajo son términos que se usan de manera indistinta para referirse al nivel o cuantía de los activos corrientes de un negocio, pero hay diferencias.
Mientras el capital circulante es el valor neto de los activos corrientes, como el efectivo disponible en caja y banco, las cuentas por cobrar a clientes y los inventarios de mercancía; el capital de trabajo es la diferencia entre estos activos corrientes y los pasivos de corto plazo.
Lo podemos resumir así:
Capital Circulante = Efectivo en caja y bancos + Cuentas por cobrar a clientes (netas) + Inventarios de mercancías (netos)
Capital de trabajo = Capital Circulante – Pasivos de Corto Plazo.
Es decir, el capital de trabajo es el excedente que resulta de restar el capital circulante de las deudas de corto plazo y ese resultado puede ser positivo, si los activos corrientes o circulantes superan los pasivos corrientes o negativo cuando las deudas de corto plazo superen a los activos circulantes.
¿Por qué el Capital Circulante es crucial en la gestión financiera?
Nos apoyaremos en la afirmación de los analistas de ORACLE NetSuite para exponer la importancia del capital circulante dentro de la gestión financiera del negocio.
Si quieres conocer si tu negocio tiene la capacidad para hacer frente a un imprevisto, recesión o crisis dos métricas debes conocer: el flujo de caja y el capital de trabajo.
Mientras el flujo de caja mide el dinero que genera y consume la empresa durante un período de tiempo determinado, y puedes obtenerlo a partir del estado de flujo de efectivo; el capital de trabajo determinará la cantidad de dinero circulante con que cuenta el negocio una vez cubiertos los compromisos o deudas de corto plazo (corrientes o circulantes).
Esa afirmación concuerda con los expertos de SAP SE, quienes reconocen al capital circulante como un factor crucial dentro de la gestión de capital por cuanto:
“El capital circulante demuestra si una compañía puede cumplir con sus obligaciones financieras y necesidades operativas a corto plazo, cubrir gastos inesperados y aprovechar las oportunidades de crecimiento”.
Como dueño de un pequeño negocio sabes que un buen capital de trabajo te permitirá:
- Cumplir con tus proveedores
- Honrar la nómina puntualmente
- Invertir en marketing o en capacitación
- Financiar promociones o descuentos
- Ampliar el portafolio
- Cubrir imprevistos, para que las operaciones continúen sin inconvenientes.
Por el contrario, ninguno de estos deberes puede cumplirse sin el capital de trabajo adecuado, no pagarás nómina, alquileres o gastos esenciales, podrías comprometer tu relación con proveedores, afectar tus servicios y operaciones, la satisfacción del cliente podría verse comprometida; tendrías que recurrir a deuda costosa solo para cubrir gastos básicos, todo ello a riesgo de sobreendeudamiento, presión financiera, crisis de tesorería o quiebra.
Así de importante es el capital circulante o capital de trabajo para un negocio, conscientes de ello veamos cómo calcularlo.
¿Cómo calcular el Capital Circulante?
Calcular el capital circulante de tu negocio es simple solo basta con obtener los detalles de las cuentas que lo integran del último balance general de tu negocio.
Si no cuentas con el balance general a la mano puedes pedir este reporte a tu software de contabilidad o contador.
El capital circulante vendrá siendo la suma de estas cuentas o partidas:
- Efectivo en caja
- Efectivo en bancos.
- Equivalentes de efectivo: Depósitos a plazo, bonos del gobierno a menos de 1 año.
- Cuentas por cobrar a clientes (menos deducciones de cuentas incobrables)
- Inventarios (incluyendo materias primas, trabajos en proceso, productos terminados y otros insumos, menos provisiones de inventarios obsoletos o dañados).
Suma todas estas partidas y obtendrás el capital circulante de tu negocio.
¿Ahora bien ese capital circulante es suficiente para cubrir las deudas de corto plazo? Para saberlo tendrás que restar de este total circulante las deudas o compromisos a corto plazo:
- Cuentas por pagar a proveedores
- Sobregiros bancarios
- Pagarés de corto plazo (vencimiento menor a 1 año)
- Impuestos sobre las ventas, nóminas y rentas.
- Salarios o nómina.
- Préstamos de corto plazo.
- Gastos pendientes de corto plazo.
Todas estas partidas determinan tus pasivos a corto plazo y así será posible calcular el capital de trabajo de tu empresa.
Capital de trabajo = Activos corrientes – Pasivos Corrientes.
¿Cómo se interpreta el capital de trabajo?
El resultado del working capital puede ser positivo, o negativo.
Si es positivo quiere decir que tu negocio cuenta con suficiente respaldo en activos a corto plazo para cubrir pasivos corrientes y generar un excedente.
Por el contrario, y tal como explica ORACLE NetSuite, si el capital de trabajo es negativo indica que tu negocio no tiene el respaldo en activos corrientes para cubrir obligaciones de corto plazo y podrás tener dificultades para pagar a proveedores y acreedores, así como para recaudar fondos para impulsar el crecimiento del negocio.
Es una situación que obligatoriamente debe llevar a implementar correctivos tales como: acelerar la cobranza, impulsar las ventas o inyección de capital por parte de los socios.
Cómo calcular el capital circulante – Ejemplo:
Supongamos que tienes un pequeño restaurante y en el reporte del balance general de último mes tienes las siguientes cuentas:
| Cuenta | Saldo en MXN |
| Efectivo en Caja | 5,500 |
| Efectivo en Bancos | 12,750 |
| Cuentas por cobrar a clientes empresariales | 7,500 |
| Inventarios | 12,800 |
| Cuentas por pagar a proveedores | 10,050 |
| Impuestos por pagar | 1,200 |
| Pagaré bancario a 60 días | 10,000 |
El capital circulante será la suma de los activos corrientes (efectivo + cuentas por cobrar + inventarios) = MXN 38,550.
Ahora bien, el capital de trabajo será la diferencia entre ese valor (MXN 38,550) menos los pasivos o deudas de corto plazo.
Capital de Trabajo = Activos Circulantes – (Cuentas por pagar +Impuestos +Pagaré)
Capital de Trabajo = 38,500 – (10,050 + 1,200 + 10,000) = 38,500 – 21,250 = MXN 17,300.
El pequeño restaurante tiene el respaldo a corto plazo para cumplir con sus compromisos y generar un excedente de 17,300 pesos.
¿Qué es la razón de capital de trabajo?
Es un indicador financiero que mide lo mismo que el capital de trabajo, es decir, mide la capacidad del negocio de hacer frente a sus deudas o compromisos a corto plazo a partir de sus activos circulantes.
Se conforma con las mismas cuentas que el capital de trabajo, pero en lugar de sustracción o resta se aplica la división o cociente de ambos términos.
Es decir que la razón de capital de trabajo = Activos Corrientes / Pasivos Corrientes.
¿Qué quiere decir la razón de capital de trabajo?
De acuerdo con SAP:
- Si la relación es menor de 1.0: Indica que la empresa tiene un capital de trabajo negativo y podría tener dificultades para cubrir sus obligaciones de corto plazo.
- Si es superior a 1.0, la empresa tiene capital de trabajo positivo y podrá cubrir sus obligaciones inmediatas.
- Si el valor está entre 1.2 y 2.0generalmente significa que la empresa goza de buena salud financiera y está utilizando sus activos de manera correcta.
- Si la razón de capital de trabajo esmayor a 2.0 , la empresa podría estar teniendo fuentes de activos circulantes ociosas y es necesario revisar formas de inversión eficientes o rentables
Para el pequeño ejemplo dado antes, la razón de capital de trabajo es
Razón de capital de trabajo = 38,500/21,250 = 1.81 lo que indica que el negocio cuenta con buen respaldo a nivel de activos corrientes.
Para el Banco de Desarrollo de Canadá (BDC)
“Idealmente, el ratio de capital circulante debe ser superior a 1.5 y cercano a 2 para tener un buen margen de maniobra. Así podrá indicar una posición financiera sana y una capacidad para liquidar pasivos a corto plazo con activos a corto plazo. El capital circulante siempre se basa en el mismo principio: cómo cubrirá sus pasivos corrientes con sus activos corrientes”.
Indicadores financieros como la razón o ratio de capital de trabajo permiten diagnosticar y hacer seguimiento a la gestión del capital. Conoce otras 7 claves para destacar en gestión de tesorería.
Errores comunes en la gestión del capital circulante
La mala gestión del capital circulante o capital de trabajo, puede generar problemas de liquidez y afectar la operatividad de tu negocio.
Estos son algunos errores frecuentes en la gestión del working capital que debes evitar:
- Plazos de cobro y pago desbalanceados: Ofrecer créditos largos a clientes, por ejemplo 60 o 90 días, mientras se pagan cuentas a corto plazo; 7, 15, 30 días genera un desfase financiero que te llevará a la iliquidez.
- Falta de control sobre el inventario: Tener demasiado stock inmoviliza capital, en el otro extremo la existencia de un inventario insuficiente puede afectar las ventas, con lo que conocemos como rompimiento del inventario.
- Uso excesivo de financiamiento a corto plazo: Abusar de líneas de crédito o financiamiento sin una planificación clara puede generar altos costos financieros, en especial cuando este endeudamiento costoso se destina en su mayoría a pagos o gastos triviales, sin ningún control.
- Desconocimiento del flujo de caja: Descuidar el seguimiento de los ingresos y egresos con frecuencia impide anticiparse a problemas de liquidez.
- Gastos descontrolados: No diferenciar entre inversiones estratégicas y gastos innecesarios puede afectar la estabilidad financiera de tu negocio.
Evitar estos errores y aplicar buenas prácticas en la gestión del capital circulante ayudará a que el negocio opere con mayor solidez y sostenibilidad.
Ahora, antes de finalizar veamos algunas acciones para mejorar el working capital.
¿Cómo mejorar el capital circulante?
Como hemos visto a lo largo de esta entrega, optimizar el capital circulante es clave para mantener la liquidez y el crecimiento de tu pequeño negocio. Algunas estrategias efectivas incluyen:
- Gestión eficiente de cuentas por cobrar: Reduce los plazos de cobro ofreciendo incentivos por pagos anticipados y estableciendo políticas claras de crédito.
- Control de inventarios: Evita el sobrealmacenamiento y optimiza la rotación de productos con herramientas de gestión de inventario.
- Negociación con proveedores: Busca mejores condiciones de pago y plazos extendidos sin afectar la relación comercial.
- Automatización financiera: Usa software de tesorería y flujo de caja para mejorar la planificación y toma de decisiones.
- Optimización de costos operativos: Identifica gastos innecesarios y ajusta el presupuesto sin comprometer la calidad o productividad.
La implementación de acciones como estás favorecerá a un capital circulante saludable y suficiente para el crecimiento del negocio.
Capital circulante y su importancia en la gestión financiera del negocio – Conclusión
El capital circulante es el motor que mantiene en marcha la operatividad y crecimiento de cualquier negocio.
Conocer el concepto, calcularlo y gestionarlo de manera eficiente no solo permite afrontar imprevistos y optimizar recursos, sino que también abre la puerta a nuevas oportunidades de expansión.
En un entorno empresarial cada vez más dinámico, contar con herramientas de automatización de tesorería y flujo de caja marca la diferencia entre una gestión financiera reactiva y una verdaderamente estratégica.
Con las soluciones adecuadas, tu empresa puede optimizar su capital de trabajo, mejorar su liquidez y fortalecer su posición en el mercado.
Confía en COFERS para llevar la gestión financiera de tu negocio a la vanguardia.
