Una empresa, de cualquier giro, actividad y tamaño puede estar generando ganancias contables, incluso debiendo una importante cantidad de impuestos sobre la renta sin tener la liquidez para pagarlo. ¿Por qué sucede? Porque las ganancias contables no son lo mismo que el Cash Flow o flujo de caja.
Tu negocio puede estar reportando ganancias desde el punto de vista contable, sin tener la liquidez para pagar impuestos o decretar dividendos por la simple razón de que el estado de resultados reconoce ingresos y egresos que no necesariamente son entradas o salidas de efectivo.
Y es que mientras la utilidad contable es un resultado positivo al final del estado de resultados, el Cash Flow o flujo de efectivo es la cantidad de dinero que está entrando y saliendo de la empresa y está mucho más relacionado con la liquidez del negocio.
Acompáñanos en este artículo a conocer el concepto de Cash Flow o flujo de caja, su importancia y cómo conocer el flujo de caja de tu negocio.
Una buena gestión de tesorería hará lo necesario para tener un flujo de caja positivo para invertir y afrontar previsiones. Aquí 7 claves para una adecuada gestión de tesorería.
¿Qué es el Cash Flow?
Como anticipamos en la introducción el cash Flow, flujo de caja o flujo de efectivo es la cantidad de dinero que ingresa o egresa de la caja o tesorería de tu negocio en un momento o período específico.
American Express lo define de la misma forma, al indicar que el flujo de caja es:
“El saldo neto de efectivo que entra y sale de una empresa durante un período específico. Las actividades generadoras de caja son los ingresos cobrados, mientras que obligaciones como salarios, compras a proveedores y pagos de préstamos generan egresos. El flujo de caja es, en esencia, una instantánea de la tesorería de una empresa en un período dado”.
La anterior definición permite distinguir que a diferencia de la utilidad contable el flujo de caja es una aproximación más exacta a la liquidez o fondos disponibles en la tesorería o la caja de la empresa para hacer frente a los requerimientos operativos de tu negocio.
El flujo de caja tiene tres categorías de origen o generación:
- Operaciones: Ventas de contado, cobro de una cuenta.
- Inversión: Intereses, rendimientos, venta de algún activo.
- Financiación: Aportes de capital de socios, liquidación de un préstamo.
A su vez, estás mismas categorías aplican para el uso o destino del efectivo:
- Operaciones: Pago a un proveedor, pagos a nómina, servicios.
- Inversión: Intereses o rendimientos pagados, compra de activos.
- Financiación: Pagos a socios, amortización de deudas o préstamos.
La importancia del Cash Flow o flujo de caja de tu negocio
Ya tenemos claro que el flujo de caja es una mejor medición de la situación de la tesorería y la liquidez de un negocio que la utilidad contable.
De hecho, una buena gestión de tesorería hace lo necesario para que la empresa genere Cash Flow, o flujo de caja positivo por la vía de sus operaciones y con ello busca financiar o apalancar inversiones y deudas.
Cuando ocurre lo contrario, es decir, cuando la empresa genera flujo de caja de operaciones negativo es importante hacer una revisión y análisis detallado de las causas y aplicar correctivos inmediatos antes de una crisis de tesorería o iliquidez.
Los especialistas de Capital One argumentan cómo el Cash Flow puede brindar una visión más precisa de la salud financiera de tu empresa, identificando áreas con déficit o superávits.
Así, un flujo de caja negativo podría impulsarnos a reducir los gastos operativos y agilizar las cobranzas. Por otro lado, un flujo de caja positivo será señal de unos ingresos superando los gastos, por lo que podría ser un buen momento para invertir en oportunidades de crecimiento.
Revisar regularmente su flujo de caja, permite saber cuándo ahorrar efectivo para previsiones o cuándo gastarlo para mejorar la eficiencia o expandir su negocio.
De la misma forma expertos de Amex comentan cómo controlar el flujo de caja es esencial para garantizar la fluidez de las operaciones diarias del negocio.
“Una gestión cuidadosa del flujo de caja ayuda a las empresas a acumular reservas suficientes para afrontar altibajos en las ventas, retrasos en el pago de facturas o gastos inesperados”.
Y todo ello es algo que no puedes lograr exclusivamente con el dato de la utilidad contable.
¿Cómo se calcula el Cash Flow?
La forma más simple de calcular el flujo de caja es pedirle a tu contador, tesorero o tu software de contabilidad el estado de flujo de efectivo para un período determinado.
El estado de flujo de efectivo es el tercer estado financiero, el cual, normalmente acompaña al balance general y al estado de resultados.
En el estado de flujo de efectivo está toda la información necesaria sobre las entradas y salidas de dinero para el período de tu interés que puede ser desde un día o semana, hasta un mes, un trimestre o un año.
Cuando tengas a la mano los datos del estado de flujo de efectivo, podrás calcular el Cash Flow a través de la siguiente fórmula:
Flujo de efectivo neto = Saldo inicial de caja +/- Flujo de efectivo operativo +/- Flujo de efectivo de actividades financieras + Flujo de efectivo de actividades de inversión +/- Saldo final de caja.
En pequeños negocios y a la falta de un contador o software contable, bastará con determinar el cash Flow calculando la diferencia entre entradas de caja menos salidas de caja durante un período determinado. Así:
Flujo de efectivo neto = Entradas totales de efectivo – Salidas totales de efectivo
Finalmente, si no cuentas con el estado de flujo de efectivo, pero sí con un estado de resultados para un período determinado podrás calcular el cash Flow de la siguiente manera:
Flujo de efectivo = Resultado neto – Ingresos no cobrados + Gasto por depreciación + Otros gastos no pagados.
A través de esta fórmula conocida como cálculo del cash Flow por el método indirecto, partimos de la utilidad contable a la que se hace una serie de ajustes a los que la Escuela de Negocios de Harvard llama ‘proceso de des-acumulación de egresos e ingresos no monetarios’.
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Cálculo del Cash Flow: Ejemplo
Para entender mejor el cálculo veamos un par de ejemplos:
Calculando el Cash Flow a partir de la información del estado de flujo de efectivo:
Ilustración 1 Resumen del Estado de Flujo de Efectivo de Grupo Bimbo. Fuente: Investing.com.
Conocido el resumen del estado de flujo de efectivo de Grupo Bimbo, cuya información financiera está disponible públicamente por ser una empresa multinacional que cotiza en la bolsa de valores. Es posible calcular su Cash Flow para el cierre del 31 de diciembre del 2024.
Así:
Flujo de efectivo neto = Saldo neto de caja +/- Flujo de efectivo operativo +/- Flujo de efectivo de actividades financieras + Flujo de efectivo de actividades de inversión
Flujo neto de efectivo (millones de MX $) = 1,703.92 + 40,007.42 – 36,799.81 – 2,134.46 = 2,777.07
El flujo neto de efectivo de Grupo Bimbo para el cierre del 31 de diciembre de 2024 es de MXN $2,777 millones.
Pero más importante es que la empresa está generando flujo de caja positivo en sus actividades de operación (MXN $40 mil millones) y los está destinando en inversiones estratégicas y en menor proporción pago de deudas.
Ahora veamos cómo calcular el flujo de caja para una pequeña empresa conocidos sus ingresos y egresos de caja durante un mes.
|
Partida |
Saldo MXN $ |
| Ventas facturadas en el mes | 36,970 |
| Compras de mercancías | 27,755 |
| Pago de nómina | 2,380 |
| Alquiler | 1,500 |
| Servicios | 750 |
| Impuestos | 650 |
| Saldo de flujo de caja |
3,935 |
El flujo de caja para el mes del pequeño emprendimiento es de 3,935 pesos.
Cabe destacar que en su cálculo se consideran sólo cuentas que representan verdaderas entradas o salidas de dinero y no partidas no monetarias como gastos por depreciación, amortización de intangibles, ingresos no cobrados o gastos no pagados.
Los estados de flujo de efectivo, son útiles para documentar informes. Consulta nuestra guía sobre cómo hacer un informe de tesorería.
Cash Flow, preguntas frecuentes
Antes de finalizar, veamos algunas de las preguntas más frecuentes entre dueños de pymes y empresas emergentes cuando se trata el tema de cash Flow o flujo de caja del negocio.
¿Cuál es la diferencia entre utilidad contable y flujo de caja?
Mientras la utilidad contable refleja los ingresos menos los gastos en un período determinado, considerando partidas no monetarias como depreciaciones, ingresos y gastos no devengados; el flujo de caja mide la cantidad real de dinero que entra y sale del negocio, proporcionando una visión más clara sobre su liquidez.
Así lo argumentan expertos de American Express:
“Si bien tanto las ganancias como el flujo de caja son importantes, el flujo de caja es el rey cuando se trata de rastrear la salud financiera diaria”.
¿Qué es más importante: la utilidad o el flujo de caja?
Ambos valores son esenciales, pero si una empresa no tiene flujo de caja positivo, aunque sea rentable en papel, podría enfrentar problemas para pagar proveedores, empleados y otros compromisos financieros.
Sin liquidez, el negocio puede colapsar incluso con ganancias contables. De allí la importancia de conocer el Cash Flow de tu negocio.
¿Cuál es la diferencia entre cash flow y estado de flujo de caja?
El cash flow es el concepto general del dinero que entra y sale de un negocio.
En cambio, el estado de flujo de caja es el informe financiero estructurado que detalla estos movimientos, segmentándolos en operativos, de inversión y financiamiento.
¿Cómo mejorar el flujo de caja de mi negocio?
Algunas estrategias incluyen:
- Optimizar o agilizar cobranzas
- Reducir u optimizar pagos
- Negociar mejores plazos con proveedores
- Recortar costos innecesarios
- Y utilizar herramientas de automatización financiera que mejoren la previsión y gestión del efectivo.
¿Cuáles son los tipos de cash flow?
Los más importantes son:
- Flujo de caja operativo: Que corresponde al dinero generado por las operaciones del negocio.
- Flujo de caja de inversión: Está relacionado con compra y venta de activos.
- Flujo de caja de financiamiento: Son los movimientos de dinero generado o consumido por préstamos, emisión de acciones o pagos de deuda.
Cash Flow o flujo de caja una aproximación más exacta de la liquidez de tu negocio – Conclusión
Una empresa puede reportar ganancias y aun así podría no poder mantener sus operaciones si no cuenta con el flujo de efectivo necesario para cumplir con sus obligaciones, obtener financiación, atraer inversores o invertir en sí misma, así podríamos concluir sobre la importancia de conocer el Cash Flow.
Más allá de la utilidad contable, conocer y gestionar correctamente el flujo de caja permite tomar decisiones informadas, anticiparse a crisis de liquidez y garantizar la sostenibilidad del negocio.
En un entorno cada vez más competitivo, contar con herramientas de automatización de tesorería y gestión de flujo de caja es clave para optimizar los recursos financieros y minimizar riesgos.
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¡No dejes que la falta de liquidez frene el crecimiento de tu negocio! Toma el control del cash flow y da el siguiente paso hacia una gestión financiera inteligente.
